金价创新高 主权基金加仓意愿浓

2020-08-03 18:00:29 作者:发布时间:2020-0  阅读:149 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 xsfhf.com 收集整理
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在美元疲软、低利率和全球基金对安静资产的需求的推动下,金价创下新高。主力商品交易所黄金期货合约一度升至2000美元/盎司以上,创历史新高。现货黄金一度达到1980美元/盎司的关口。

尽管金价随后下跌,但金价连续第八周上涨,本月也是连续第四个月上涨,月度涨幅超过10%。今年以来,随着新型冠状病毒疫情在全球范围内的流行,避险需求不断增加,各种投资工具的黄金头寸不断攀升,其中黄金业务基金(ETF)的头寸达到创纪录水平。

西欧的疫情仍在肆虐。美国第二季度国内生产总值骤降32%,美国总统特朗普提出推迟11月大选的想法,加剧了投资者对未来社会经济形势的担忧。西欧的国内生产总值数据也显示,第二季度出现了前所未有的下滑。糟糕的经济数据让市场预期央行未来将继续推出宽松措施。此外,疲软的美元使实际利率保持稳定。下降和趋势此外,中国的制造业数据显示,经济苏醒继续支撑上升。市场担心供应短缺,并首先押注需求更强劲,这从另一个角度支撑了贵金属。在连续4个月上涨后,国际金价未来走势是否会有差异,能否在2000美元关口站稳脚跟,已成为投资者关注关注的焦点
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相对股市

  机构后市更看好黄金

黄金投资者可能会兴奋地看到,加仓方面仍强烈希望基金和央行推出智能基金。尽管金价上涨,但全球股市基本上已经收复了自疫情爆发以来的大部分跌幅。摩根士丹利资源国际公司的指数现在距离2月份的峰值不到5%。此外,如果你看看智能基金的流向,你会发现这些机构对黄金的市场前景更加乐观。

根据景顺对83家主权财富基金基金和56家央行的年度观察,今年第一季度,主权财富基金基金将其对股票的敞口降至2014年以来的最低水平,“对周期结束的担忧”是投资者降低对股市兴趣的驱动力。尽管股市和金价处于相对较高的水平,但这些机构已显示出出现股市熊市和金价看涨的迹象

约18%的央行试图在未来一年增持黄金,23%的主权基金计划增持黄金。拥有三分之一以上财富的基金,正试图在未来一年减持股票股票,其中18%的人计划减持5%或更多。人们对股票的不信任与他们对黄金日益增长的热情形成了鲜明的对比。

景顺的观察显示,近年来,央行使用了更多的外汇储蓄来购买黄金。然而,他们的想法和本质与投资者不同,或者散户主权基金认为黄金是一种通胀对冲工具,与其他金融资产的相关性较低。他们使用基金,黄金期货和黄金掉期作为投资工具。相比之下,各国央行更多地将黄金视为14万亿美元负收益率债务的替代品,并将其视为消除美元敞口的一种外汇储蓄方式。他们主要用实物黄金来储蓄。

随着更多刺激措施即将出台,许多投资银行甚至将黄金价格预期上调至3000美元。高盛(Goldman Sachs)指出,当美元受到通胀威胁时,黄金是最后一枚硬币,该行预计金价将升至2300美元。美国银行重申黄金价格可能飙升至3000美元的高点。美国银行认为,随着经济产出的急剧下降、财政支出的急剧增加以及央行资产负债表上的资产和债务翻了一番,各国的硬币可能面临前所未有的压力,黄金已经成为投资者的最佳投资选择。

多方指出5大看好缘故原由

专门投资黄金的基金经理也给出了看到更多黄金的理由。凯撒布莱恩是加贝利黄金和基金26年的老手。数据显示,他的治理产品在过去五年的年化回报率超出基准13个百分点。布赖恩预测,在金价迅速上涨后,一些盘整在不久的将来将不可避免地出现,但他仍对中期趋势(1-3年)持乐观态度。他给出了以下五个对中期黄金持乐观态度的理由:

由于1:受到新型冠状病毒疫情的影响,各国央行和政府都掀起了放松信贷支持经济增长的浪潮,这导致了许多风险。此外,政府,作为世界上的一个多民族国家,从未真正完全退出上一次宽松的货币政策,并且再次放松可能会引起严重的经济和社会问题。但这些问题将有利于黄金,黄金是危机时期的避风港。

原因是233,360潜在的巨大通胀即将到来,这通常会刺激对黄金的需求。当更多的美元追逐同样数量的商品时,它们将推高这些商品的美元价格,而黄金只是价格上涨的商品之一。

因为3:年贫富差距的不断扩大将不断引发重要的社会时代,这对黄金有利。在某种程度上,不断扩大的贫富差距是由美联储造成的,美联储通过向金融体系注入大量流动性来提振股市。股票通常让富人受益更多,因为他们对股市有更多的敞口。美联储的新一轮刺激措施只会进一步推高股市。不断扩大的贫富差距正在引发社会动荡,这将允许富人将更多资产转移到相对平静的黄金市场,这也将支撑对黄金的需求。

原因是全球市场对美元的信心可能会减弱,这也有利于黄金。美元是黄金的定价单位,黄金以某种形式反映了美元的强势。如果政府在危机时期忙于印钞,而其经济没有实质性改善,这将削弱人们对美元购买力的信心。如果我们不脱离这一预期,黄金将在一段时间内保持强势。

在投资组合中设定5%的黄金比例以对冲风险是必要的,长期持有黄金或黄金交易所交易基金总是会带来往返报告。
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空头:从反面看有更大

  下行空间

不要相信炒作。这是高盛私人财富管理部门首席投资官拉赫马尼传达的信息。

她认为黄金价格太高,而且在她的投资组合中,黄金没有给私人客户一个明确的设定值。现在,美元仍将保持其作为储蓄硬币的地位,尽管它可能会有所贬值,但这只是因为它被适度高估了,这并不意味着它将大幅贬值并导致巨大的通货膨胀。她认为,只有当市场强烈认为美元将贬值时,黄金才适合投资。

拉赫马尼解释说,她的财富管理团队主要从战略和战术两个方面考虑黄金的定价。从战略角度来看,黄金不是一个好的对冲工具,它不会产生任何收入,也不会与经济增长和企业利润挂钩。因此,当高盛的财富管理团队评估投资组合中黄金的价值时,它就不那么重要了。

从战术上讲,它适合黄金投资,除非投资者认为当前疲软的美元预示着更严重的经济衰退,或者美元作为世界头号储蓄货币的地位可能被取代。

拉赫马尼表明,所有关于黄金的兴奋和骚动都不能构成他的购买意愿。事实上,她表明人们应该从反面理解价格上涨的含义,这可能意味着未来金价有更大的下跌空间。

但高盛仍对金价持乐观态度。高盛(Goldman Sachs)将未来一年的金价从2000美元上调至2300美元,其商品部门认为,在地缘政治重要时刻加剧、美国政治和社会不确定性加剧以及第二波新型冠状病毒影响日益增强的情况下,美联储可能会转向支持通胀,这将有利于金价的上涨。

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