流动性收紧资金价格抬升 下半年资金面怎么走?

2020-07-28 18:02:03 作者:发布时间:2020-0  阅读:121 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 xsfhf.com 收集整理
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在一定程度上,类似的迹象让市场担心央行会收紧货币政策,市场也在讨论下半年货币政策的运行趋势。

7月27日,中国央行表示,它保持了银行体系的流动性合理且充足。2020年7月27日,中国人民银行以利率竞价的方式推出了1000亿元人民币的反向回购操作,截止日期为7天,中标率为2.20%,与上次相同。自7月27日1000亿元反向回购到期后,当天实现了零交割零回报。

自7月中旬以来,银行间市场流动性再次收紧,资金价格持续上涨,2007年全年涨幅超过2.2%。在这方面,央行是第一个加大公开市场操作力度的机构,主要使用短期工具进行监管。

根据世界银行间同业拆借中心的数据,从7月13日到7月27日,央行通过公开市场操作累计实现净投资1650亿元。此外,央行继续推进中期贷款和定向中期贷款,并于7月23日启动了央行对商业银行500亿元定期存款的现金管理。

数据显示,7月27日,市净率继续全面上涨,隔夜市净率为1.9940,较前一个交易日上涨15.10个基点,7天市净率为2.2020,较前一个交易日上涨5.50个基点。其余中长期市净率也略有上升;在银行间资本市场,隔夜质押式回购(DR001)加幂率报1.9820%,标志性的七天质押式回购利率(DR007)报2.1958%,保持稳定;此外,营业部的资本价格也大幅上涨,GC001上涨至2.100%,GC007一夜之间上涨至2.490%。

流动性收紧资金价格抬升 下半年资金面怎么走?

三季度流动性压力仍存

《21世纪经济报道》记者采访了多家银行间资本业务的销售人员,了解到5月中旬以后,资本价格上涨的原因主要有三个因素。第一,特殊的防疫国债和地方债务增加了出版的强度,吸收了更多的流动性;第二,央行削弱了公开市场操作,以防止资本套利和流动性积累;第三,疫情缓解,经济复苏,企业对资金的需求是上升,各种利率,包括银行间资本利率,上升更多。

“特殊的国债和地方债务发行城市吸收了更多的流动性。为了平稳政府国债的周发行量,6月和7月的地方国债发行量被大幅剔除。不过,根据2019年9月底之前基本发行政府本地债券的要求,8月和9月将再次迎来本地债券发行,这将是影响第三季度流动性的主要因素之一。”珠江三角洲地区一家股份制银行的资本业务经理表示:“另外,随着经济复苏,资本最宽松的阶段已经过去,未来市场几乎不可能再出现DR001低于1%,DR007利率低于1.5%的情况。然而,回归正常并不意味着货币政策收紧。预计未来中期和长期硬币市场中,多边基金利率将成为资本价格的中枢,质押式隔夜回购利率最好在1.8和2.1之间波动。

本文关键词:抬升 , 收紧 , 流动性

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