沈建光:1.5万亿让利如何突围?

2020-07-11 18:00:18 作者:发布时间:2020-0  阅读:144 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 xsfhf.com 收集整理
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沈建光:如何突破1.5万亿的利润?

6月17日,国务院常务会议提出,“金融体系通过引导贷款和债券利率下调、发放优惠利率贷款、延迟偿还中小企业贷款本息、支持发放小微企业无担保信贷、降低银行收费等措施,全年将使企业受益1.5万亿元。”6月18日,易纲行长在第12届陆家嘴论坛上发表讲话,提出金融部将通过降息和直接货币政策工具实现盈利,银行将降低收费,2020年企业将实现利润1.5万亿元。小微企业是这一轮获利的大玩家。然而,当疫情的影响导致企业利润和债务偿还的高压力以及银行不良贷款的风险增加时,如何实施盈利政策在市场和政策层面引起了高度的关注。在量价,货币政策协调调整的支持下,银行机构实施营利性政策的关键是提高小微企业的贷款能力和信贷供应链能力。迫切需要加强金融科技在营销客户获取、风险管理和贷后管理方面的促进作用。

首先,在疫情的影响下,企业的经营状况和偿付能力明显恶化

新型冠状病毒疫情给中国经济发展带来了巨大影响,-第一季度国内生产总值骤降至6.8%。前所未有的供应方影响给大多数市场参与者,特别是私营和中小型企业带来了巨大的生存挑战。基于2020年第一季度公布,股民2308家a股上市公司的最新财务报告数据,设计并分析了民营中小企业的经营、利润和偿债等关键指标,跟踪计算了疫情对业务发展和银行不良贷款的影响。

1、生产“休克”导致企业收入和盈利能力显著收缩

根据2020年第一季度报告,报告期内-,样本企业营业总收入增长率约为8.6%,而过去五年的复合增长率超过18%。经营收入与生产经营规模的变化直接相关,经营收入的急剧下降表明民营中小企业的生产经营在疫情期间急剧萎缩。从不同行业的角度来看,各行业营业收入的变化与疫情期间的停工停产是一致的。根据神湾一级分类,除农业、林业、畜牧渔业、食品饮料、电子、房地产、综合行业等少数行业外,大部分行业呈负增长。其中,休闲服务业跌幅最大,第一季度收入同比下降50%以上,交通运输、纺织服装、汽车、建筑装饰、家电等行业跌幅也较大。
沈建光:1.5万亿让利如何突围?

利润水平的恶化更加明显。2020年第一季度,所有样本企业的净利润总额同比大幅下降28.7%;在工业方面,农业、林业、畜牧业和渔业受益于流行病期间对必需品的需求,净利润同比大幅增长;除了电子和综合行业以外,其他所有行业都出现了负增长,休闲服务业也受到了最严重的冲击。第一季度净利润同比下降140%以上,交通运输、纺织服装、汽车、建筑装饰和商业贸易下降幅度均超过70%。

各行业偿付能力的下降与疫情的影响基本一致。在行业方面,除了食品饮料、农业、林业、畜牧渔业、医药生物、家电等行业,安全边际的还款率仍然相对较高,其他大部分行业的利息保证倍数都有不同程度的下降,尤其是休闲服务业、建筑装饰、交通运输、商业贸易等风险相对暴露。例如,-,休闲服务业样本企业的总利息保证倍数为1.63,超过77%的样本企业处于亏损状态。

3.大多数中小企业的情况更加严峻

本次评估分析的对象是股民,某上市公司,该公司是民营企业管理和发展的领军企业,代表了中国民营经济发展的最高水平。相对而言,在新三板上市的民营企业和未能在公开市场融资的小微企业,抗风险能力较弱,可能会受到更大的冲击,情况将会更加严峻。

疫情爆发之初,我们利用A股2000多家上市公司和新三板近五年近8000家上市公司的财务数据,对疫情影响下的经营压力和偿债压力进行了压力测试和对比分析。当时的研究发现,如果疫情造成“停产3个月”,3个月的固定成本支出将使股民a股上市公司的年净利润减少30%,而在新三板上市的民营企业的下降高达50%。关于;同时,股民a股上市公司的利息支出保证倍数将从下降降至3.5,而在新三板上市的民营企业将从下降降至1.8。因此,推测大多数中小企业的利润下降程度可能更加明显,偿债压力可能更大。这应该是高层强调“帮助企业特别是中小企业和个体工商户渡过难关”的原因。

第二,银行在实施1.5万亿盈利政策方面面临巨大挑战

1.1.5万亿盈利政策的重点是小微企业服务

我们估计,到2020年,金融系统将主要通过八个渠道为各类企业带来1.5万亿元的利润,其中引导贷款利率下调、延迟还本付息和减少银行非利息支出约占总利润的95%。第一,引导贷款利率下调全年可为各企业带来5800亿元的利润,占全年利润的39.8%;第二,延期还本付息全年可为各企业(均为小微企业)带来4221亿元的利润,约占全年利润的29%;第三,通过降低非利息费用和促进融资担保费用的降低,银行全年可为各类企业(均为小微企业)盈利4170亿元,约占全年利润的
沈建光:1.5万亿让利如何突围?28.6%。 

15,000盈利政策以小微企业为重点,其中小微企业盈利约1.1万亿元,占总盈利的74.1%。主要包括:引导贷款利率下调,使小微企业受益约1961.8亿元;延期还本付息4221亿元全部用于小微企业;银行降低非利息费用,促进融资担保费用降低,使小微企业受益4170亿元;直接触及实体的货币工具,如再贴现再融资和支持中小银行发放信贷,使小微企业受益272.5亿元。详细分解后,profi

图表9截至2020年5月31日,小微企业利润达到3146.9亿元

2.银行对金融小微企业服务的监管压力加大

监理明确规定了“增量、扩大、降低成本和提高质量”的一般要求。2020年4月,银监会办公厅下发《关于2020年推动小微企业金融服务“增量扩面、提质降本”有关工作的通知》号文件,对普惠金融和肖伟金融服务提出了“增量拓展、质量提升、成本降低”的总体要求。与以前的“三不低于”相比,这四个方面的要求更加全面和严格,无论是数量还是质量,无论是规模还是价格。

“增量”是指信贷总额在1000万元以下(含)的普惠性小微企业贷款保证实现“两个增长”,即贷款同比增速不低于各类贷款增速,贷款余额不低于年初水平的户数。

“扩大范围”是指增加获得银行贷款的小微企业数量,努力提高当年新增小微企业贷款中“第一贷款户”的比例。

“提高质量”是指提高小微企业信贷服务的便利性和满意度,努力提高信贷和贷款展期业务的比重。

“降低成本”是指进一步推动普惠性小微企业贷款综合融资成本的降低。

图10趋势金融小微企业服务政策演变

监管对银行内部管理提出了要求。为了改善小微企业的服务,中国人民银行、银监会等八部委于6月1日发布的《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》号文件明确要求国有银行发挥主导作用,内部转移定价激励不低于50个基点;商业银行应将普惠金融在分行综合绩效考核中的权重提高至10%以上;小微企业信贷大幅增加,首笔贷款和展期贷款不还本。

中小银行在实现小微服务目标方面面临巨大压力。《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》年,大银行普惠小微企业贷款余额增速由上半年的30%调整至全年不低于40%。目前,在关键政策的推动下,一季度大银行普惠小微企业贷款增速已升至45%。2019年,银行业普惠性小微企业贷款增速为24.65%。受疫情影响,今年政策层面对银行业普惠小微企业金融服务的期望较高,普惠小微贷款增长目标预计较高。中小银行(股份制银行、城市商业银行和农村商业银行)在实现其目标方面面临着更大的压力。

图11普惠性小微企业贷款增长率(%)(截至2020年第一季度)

3.中小银行不良贷款风险防控压力加大

从银行小额贷款的构成来看,城市商业银行、农村商业银行等地方银行法人发放的小额贷款占全部小额贷款的50%以上。然而,近年来,城市商业银行和农村商业银行的不良贷款比例明显上升。2020年第一季度,城市商业银行不良贷款率为2.45%,农村商业银行不良贷款率为4.09%,远远超过国有银行和股份制银行(分别为1.39%和1.64%),不良贷款风险防控压力日益加大。

第三,金融科技是银行实施1.5万亿盈利政策的重要起点
沈建光:1.5万亿让利如何突围?

为推动金融机构实施1.5万亿盈利政策,在降低再融资、再贴现利率和存款准备金率的基础上,逆周期调整金融监管要求,适度降低中小商业银行拨备覆盖率要求,增加商业银行资本补充,拓宽资本补充渠道,完善金融风险分担机制,可以释放银行贷款空间。但是,为了落实到位的1.5万亿盈利政策,有必要利用金融科技开放政策传导机制,使政策措施在服务小微企业中发挥作用。

1.利用金融技术优化小微企业贷款模式,提升小微贷款供应链能力

小微企业存在信息不完善、财务报表不规范、担保品缺乏、风险防控压力大等问题。至于监管部门对金融,小微企业服务的政策要求,小微企业在企业信用贷款中所占的比例明显提高,首笔贷款数量明显增加。小微企业续贷比例高于上年,这被视为金融小微企业服务监管评估和混沌整治的重要内容,在传统信贷模式下,很难实现这些目标。因此,银行业金融机构需要借助金融技术改造提升营销、客户获取、信贷审批、风险管理、贷后监控等环节,全面提升信贷供应链能力,更好地识别客户,发放小微贷款。

事实上,该政策还鼓励银行与产业链企业和第三方信息服务机构开展数字化合作,创新金融中小企业服务模式。一是推进全产业链的金融服务,积极与贷款机构合作,基于产业链贸易发展供应链中的数字订单、仓单、库存、应收账款融资等金融产品创新,加大应收账款、仓单、库存等质押融资产品的研发和推广力度。二是搭建应收账款融资服务平台,加大生产整合,加强信息共享和比较,促进金融机构与中小企业对接,提供优质融资服务。第三,通过支持产业链中的大型制造、物流、电子商务平台等核心企业,减少上下游企业的资金占用,帮助产业链上下游中小企业解决流动性短缺问题。

2.利用金融科技提升营销客户获取和风险管控,提升银行服务的偿债能力

一方面,提高数字营销获得顾客的能力。依托数字化、线上线下整合营销的客户获取方式,大数据、机器学习和预测算法根据用户的行为轨迹准确聚类,结合各种预测模型和用户画像,实现高质量匹配,更准确地选择潜在用户。同时,通过大数据分析、人工智能等技术,准确筛选出高价值客户,通过“千人”的准确定位,为不同客户提供有针对性的营销策略和个性化服务产品,使银行信贷服务从被动等待发展到主动出击。全面实现小微企业“滴灌”融资供给,提高“首贷户”比例和覆盖面。

图表15银行信贷占

3.适应性地修订和完善监管规则,以满足金融科技商业模式创新的需要

现有的监管规则是为线下业务制定的,但金融科技的发展和金融数字商业模式的创新给传统监管规则的适应性带来了挑战。监管机构需要对此进行修改,以提高监管规则的适应性。一方面,《商业银行互联网贷款管理暂行办法(征求意见稿)》(简称《办法》)放松了对网上贷款核心业务环节外包的限制,没有限制地方银行跨区域网上贷款的量化指标,在不限制合作投资比例的情况下,加强了对网上贷款合作机构的管理,将是监管规则根据金融科技和金融数字化发展进行适应性调整的典型案例,对后续监管规则的动态修订和完善具有重要启示。

另一方面,新型冠状病毒疫情爆发后,监管部门调整了“柜台开户,远程开户为辅”的开户管理原则,允许银行先远程开户,再补充资料,并进行了试点。在国际上,已经有了远程开户的实际先例。泰国、马来西亚、金融和金融的科技企业正在探索利用人工智能、机器学习,预测算法等技术开展e--KYC,让客户无需实体网点即可在线开户。下一步,监管部门可以在此基础上扩大试点范围,修改“银行业金融机构远程开立人民币银行账户”的管理规定;同时,鼓励我行金融机构共享一类户(基本存款账户)开户数据,探索企业实体跨行网上开户创新机制。

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本文关键词:让利 , 突围 , 沈建光

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