运用美元兑离岸人民币汇率期货对冲美元贬值风险

2020-07-30 18:00:37 作者:发布时间:2020-0  阅读:180 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 xsfhf.com 收集整理
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自7月份以来,出现加速了美元汇率的贬值,从而刺激了贵金属、铜和其他以美元计价的大宗商品的强劲上涨。就美元与离岸人民币的汇率而言,美元的持续贬值推高了人民币的被动升值。美元贬值的主要焦点因素包括持续宽松的货币政策、财政和商业双重赤字,以及美国疫情的第二次爆发、中美利差的扩大和美元信贷的疲软加剧了美元的贬值。

美国疫情反弹使经济苏醒放缓

引发美元大幅贬值的第一个原因是苏醒的美国经济放缓。由于美国疫情第二次爆发,一些州暂停或宣布经济重启措施无效,使得市场对美元的信心大增。下降7月27日,美国新增确诊病例61571例,其中595例死亡,46474例治愈,47069例死亡治愈,这意味着美国许多州的医疗资源非常重要。

最近的数据显示,经济反弹遇到了障碍。一方面,美国居民的收入先下降,但由于政府补贴没有继续上升。美国国家经济研究局(NBER)的指标——(不包括转移收入)在4月份触底,在5月份上升,但在6月份大幅下降。另一方面,美国劳动力市场首先走弱,7月18日这一周有141.6万人首次申请失业救济,高于预期的130万人,数百万人连续第18周申请失业救济。

值得注意的是,随着疫情的长期存在,即使美国出台了救助措施,美国的企业倒闭数量仍在上升。在7月的前三周,美国企业有256起违约。越来越多的企业倒闭限制了企业资源支出、就业和苏醒经济的增长。

从花旗经济出人意料的指数来看,自7月17日以来,美国花旗经济出人意料的指数已经低头,这意味着随着疫情的第二次爆发,苏醒在美国经济中的势头正在放缓。数据显示,7月27日,花旗在下降,指数的美国经济出人意料地达到238.5点

美国的金融和商业双重赤字是美元疲软的另一个主要原因。作为世界上最大的经济体,政府联邦共和国的公共债务在一年内超过了其国内生产总值。此外,美国面临着相当大的债务压力。

也就是说,美国仍然没有计划发行更少的债券。在今年第二季度发行了3万亿美元的新国债之后,最新一轮经济刺激法案将在不久的将来获得通过。一些机构预测,到今年年底,政府承担的国债债务总额将达到30万亿美元。
运用美元兑离岸人民币汇率期货对冲美元贬值风险

美联储无底线“放水”“借债”削弱美元

美联储不断释放流动性。自1971年以来,美元在指数已经出现了11轮下跌趋势。美元在指数的上一次年度下跌发生在2016年12月20日至2018年2月16日,美元在指数的汇率在一年零一个月内下跌了14.2%。

从11轮美元下跌周期来看,除了1970年代7月的滞胀期、1994年1月至1995年4月和2016年12月至2018年2月,所有其他美元下跌周期几乎都在美联储降息周期内,而且大部分美元贬值都发生在经济繁荣周期内或即将出现下跌。

本文关键词:离岸 , 贬值 , 人民币汇率

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